羅茨風(fēng)機比功率：【招商汽車(chē)｜公司深度】鮑斯股份：深耕空壓機領(lǐng)域多年，布局燃料電池領(lǐng)域

　　摘要

　　本文梳理了鮑斯股份的主要業(yè)務(wù)，并對其進(jìn)軍燃料電池領(lǐng)域做出分析。

　　核心觀(guān)點(diǎn)

　　公司深耕壓縮機領(lǐng)域，積極發(fā)展高端制造。公司主要從事螺桿壓縮機核心部件及整機研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，是目前國內主要的螺桿主機供應商和領(lǐng)先的工藝流程用螺桿壓縮機制造商。近年來(lái)，公司業(yè)務(wù)圍繞高端制造、精密制造展開(kāi)，主要產(chǎn)品包括壓縮機、真空泵、高效精密切削刀具、精密傳動(dòng)部件、液壓泵等機械產(chǎn)品，業(yè)績(jì)穩步增長(cháng)。

　　燃料電池前景可期，公司布局燃料電池領(lǐng)域。燃料電池是一種非常有前景的能源技術(shù)，具備許多優(yōu)點(diǎn)，可以實(shí)現零排放。燃料電池采用氫作為燃料，可以減少對外國石油的依賴(lài)，對國家安全有重要影響。目前燃料電池成本較高，這是影響燃料電池大規模推廣應用的主要因素。因此，降低系統成本是關(guān)鍵。目前國內車(chē)用燃料電池空壓機多數依賴(lài)進(jìn)口，如果空氣壓縮機可以實(shí)現進(jìn)口替代，將在很大程度上可以降低系統成本。鮑斯股份深耕壓縮機領(lǐng)域，在燃料電池壓縮機領(lǐng)域有望把握進(jìn)口替代的機遇。

　　目前進(jìn)口空壓機性能領(lǐng)先國內，未來(lái)國內有望突破，實(shí)現進(jìn)口替代，大幅降低成本。進(jìn)口的空壓機穩定性更好一些，目前國內車(chē)用燃料電池空壓機多數依賴(lài)進(jìn)口。國內知名的空壓機企業(yè)主要有：嘉興德燃動(dòng)力、福建雪人股份、鮑斯股份等企業(yè)。國外方知名的空壓機企業(yè)主要有：美國UQM、美國Garrett、英國Aeristech等企業(yè)。隨著(zhù)國內企業(yè)在相關(guān)領(lǐng)域投入的增加和持續的積累，未來(lái)有望在空壓機技術(shù)上取得突破，實(shí)現進(jìn)口替代，大幅降低成本。

　　投資策略：公司原有業(yè)務(wù)穩健發(fā)展，同時(shí)積極布局燃料電池領(lǐng)域，未來(lái)有望打開(kāi)新的增長(cháng)空間。預計公司19-21年eps分別為0.19/0.26/0.35元，給予“審慎推薦-A”評級。。

　　風(fēng)險提示：燃料電池車(chē)行業(yè)發(fā)展不及預期；公司產(chǎn)品量產(chǎn)裝車(chē)進(jìn)度不及預期；公司產(chǎn)品盈利能力不及預期；如果商譽(yù)減值過(guò)多可能影響業(yè)績(jì)。

　　一、公司深耕壓縮機領(lǐng)域，積極發(fā)展高端制造

　　公司主要從事螺桿壓縮機核心部件及整機研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，是目前國內主要的螺桿主機供應商和領(lǐng)先的工藝流程用螺桿壓縮機制造商。近年來(lái)，公司業(yè)務(wù)圍繞高端制造、精密制造展開(kāi)，主要產(chǎn)品包括壓縮機、真空泵、高效精密切削刀具、精密傳動(dòng)部件、液壓泵等機械產(chǎn)品，業(yè)績(jì)穩步增長(cháng)。

　　1.1 掌握螺桿壓縮機核心技術(shù)，國產(chǎn)替代和產(chǎn)品升級持續演化

　　螺桿壓縮機行業(yè)前景仍然十分樂(lè )觀(guān)：（1）螺桿式空壓機在多領(lǐng)域逐步替代活塞式空壓機，為螺桿空壓機行業(yè)帶來(lái)發(fā)展契機。目前，國內壓縮機市場(chǎng)仍以活塞式空壓機占據主導，但螺桿式空壓機在能效、體積、節能、噪聲、可靠性和環(huán)境污染等方面更具優(yōu)勢，在國家倡導節能減排的背景下，礦山、冶金、食品、醫藥和石油化工等行業(yè)加速了對節能螺桿空壓機的需求，螺桿空壓機正逐步替代活塞式空壓，市場(chǎng)需求保持穩步增長(cháng)態(tài)勢。（2）國產(chǎn)螺桿壓縮機性?xún)r(jià)比優(yōu)勢明顯，正不斷替代進(jìn)口產(chǎn)品，拓展發(fā)展空間。國內壓縮機市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，國內企業(yè)的自主研發(fā)設計和制造技術(shù)日益成熟，產(chǎn)品質(zhì)量、性能和服務(wù)極大改善，相比進(jìn)口產(chǎn)品擁有更高的性?xún)r(jià)比。目前，進(jìn)口螺桿壓縮機產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率正逐步降低，已經(jīng)低于50%，未來(lái)還有進(jìn)一步被國產(chǎn)螺桿壓縮機替代的空間。

　　公司最主要產(chǎn)品為螺桿壓縮機核心部件——螺桿壓縮機主機和螺桿壓縮機整機，收入占比達50%。公司掌握螺桿壓縮機核心技術(shù)，多年來(lái)不斷完善設計技術(shù)及加工工藝，已形成完整成熟的技術(shù)體系，產(chǎn)品的噪聲、比功率和可靠性等性能指標接近國際領(lǐng)先水平。公司自主研發(fā)的雙級節能螺桿主機的能效指標比國家一級能效指標提高10%左右，節能效果十分顯著(zhù)，若用雙機替換單機，一年的節電量可以買(mǎi)一臺新機。

　　國內螺桿壓縮機市場(chǎng)空間約600億，中高端市場(chǎng)以外資主導，而低端市場(chǎng)則較為分散，競爭激烈且產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重。公司實(shí)行“差異化競爭”策略，通過(guò)靈活產(chǎn)品結構、單機雙機產(chǎn)品選擇、多場(chǎng)景應用開(kāi)拓，避免了與國內眾多企業(yè)的同質(zhì)化競爭，產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值較高。同時(shí)公司實(shí)行“進(jìn)口替代”策略，長(cháng)期致力于螺桿壓縮機的國產(chǎn)化水平，憑借自身的技術(shù)優(yōu)勢及成本優(yōu)勢，不斷搶占國內中高端市場(chǎng)，替代進(jìn)口產(chǎn)品。

　　經(jīng)過(guò)多年的市場(chǎng)開(kāi)拓及積累，公司螺桿壓縮機的客戶(hù)累計超過(guò)200家，覆蓋國內80%以上的螺桿壓縮機整機廠(chǎng)商。同時(shí)，公司螺桿壓縮機產(chǎn)品憑借過(guò)硬的產(chǎn)品技術(shù)和服務(wù)質(zhì)量，在業(yè)內形成了良好的口碑及形象，其客戶(hù)包括中石油、中海油、中石化等大型企業(yè)。

　　2.2 蘇州阿諾：致力成為具有世界先進(jìn)水平的綜合性刀具供應商

　　阿諾精密負責公司高效精密切削刀具的設計、制造、銷(xiāo)售及修復服務(wù)。刀具類(lèi)產(chǎn)品是公司第二大業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比為30%左右。阿諾刀具產(chǎn)品立足高端，下游客戶(hù)60%是汽車(chē)制造業(yè)，用于曲軸、渦輪增壓器等關(guān)鍵零部件的加工，其硬質(zhì)合金鉆頭更是國內刀具界的驕傲。阿諾在全國有20家修磨中心，高端刀具產(chǎn)品可通過(guò)修磨重復使用。

　　目前中國每年刀具市場(chǎng)消費規模500億左右，其中150 億高端市場(chǎng)被國外廠(chǎng)商占據，國產(chǎn)刀具則大多應用在中、低端客戶(hù)群體。過(guò)去三年國內刀具市場(chǎng)規模持續增長(cháng)，且國產(chǎn)刀具的增速高于進(jìn)口刀具。通過(guò)“快速精密制造、全國連鎖修磨、專(zhuān)業(yè)刀具管理、整體解決方案”的模式，阿諾精密已成為國內領(lǐng)先綜合性刀具供應商，目前正進(jìn)一步拓展航空航天制造領(lǐng)域以及開(kāi)拓新的軍工制造領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。

　　1.3 新世達：專(zhuān)注于精密傳動(dòng)設備，助力公司業(yè)績(jì)增長(cháng)

　　新世達是國內知名的精密傳動(dòng)部件專(zhuān)業(yè)制造廠(chǎng)商，如今其核心業(yè)務(wù)由精密微型軸拓展為精密蝸桿及斜齒輪傳動(dòng)部件、絲桿、花鍵軸、精密零部件、精密電機軸等多領(lǐng)域穩步發(fā)展。新世達生產(chǎn)的產(chǎn)品達500多種，廣泛應用于汽車(chē)核心部件、高端醫療器械、智能家居等精密產(chǎn)業(yè)。2021年新世達精密傳動(dòng)部件實(shí)現營(yíng)收1.276億，同比增長(cháng)達55%，有效助力公司業(yè)績(jì)增長(cháng)。

　　1.4 威克斯：優(yōu)質(zhì)的液壓系統供應商，業(yè)績(jì)發(fā)展加速

　　威克斯液壓是一家專(zhuān)業(yè)提供液壓系統整體解決方案的高新技術(shù)企業(yè)，技術(shù)力量雄厚，特聘多名國內外液壓界專(zhuān)家為顧問(wèn)，目前生產(chǎn)的液壓泵產(chǎn)品主要有葉片泵、ATB伺服機、齒輪泵和水機泵等。公司生產(chǎn)的葉片泵憑其噪音更低、容積效率更高、使用壽命更長(cháng)和優(yōu)越的性?xún)r(jià)比受到了國內外用戶(hù)的一致好評。公司產(chǎn)品銷(xiāo)往五大洲三十多個(gè)國家，為國內二百多家主機廠(chǎng)配套，并成為歐、美、日多家世界一流液壓品牌OEM企業(yè)。目前公司年產(chǎn)液壓泵3萬(wàn)多套，2021年實(shí)現營(yíng)收1.242億，同比增長(cháng)超過(guò)200%，處于加速發(fā)展階段。

　　二、燃料電池前景可期，公司布局燃料電池領(lǐng)域

　　2021年12月24日，公司與雄韜股份、華熵能源簽訂《戰略合作三方協(xié)議》，未來(lái)三方將在全國范圍內就氫燃料電池汽車(chē)關(guān)鍵零部件的生產(chǎn)、研發(fā)及供應鏈等多方面展開(kāi)深度股權合作和產(chǎn)業(yè)合作。公司將戰略入股華熵能源 5%-10%股份，在股權合作的基礎上，合作三方未來(lái)將在氫燃料電池汽車(chē)關(guān)鍵零配件的研發(fā)與生產(chǎn)等方面開(kāi)展深度合作。公司專(zhuān)注于增壓螺桿壓縮機組及液化系統的研發(fā)與生產(chǎn)工業(yè)用空壓機研發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)驗豐富；華熵能源在氫燃料電池企業(yè)零配件服務(wù)方面積累了頂尖的技術(shù)實(shí)力；雄韜電源致力于氫燃料發(fā)動(dòng)機系統研發(fā)，并具備長(cháng)期運營(yíng)經(jīng)驗。三方將充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，共同打造氫燃料電池汽車(chē)用的空壓機、回氫泵等產(chǎn)品，并為新平臺的良好發(fā)展提供幫助。

　　2.1 燃料電池是一種非常有前景的能源技術(shù)

　　燃料電池本質(zhì)是將燃料中的化學(xué)能轉化為電能。燃料電池（Fuel Cell）是一種主要通過(guò)氧或其他氧化劑進(jìn)行氧化還原反應，把燃料中的化學(xué)能轉換成電能的發(fā)電裝置。最常見(jiàn)的燃料為氫，其他燃料來(lái)源來(lái)自于任何的能分解出氫氣的碳氫化合物，例如天然氣、醇、和甲烷等。燃料電池有別于原電池，優(yōu)點(diǎn)在于透過(guò)穩定供應氧和燃料來(lái)源，即可持續不間斷的提供穩定電力，直至燃料耗盡，它不像一般非充電電池一樣用完就丟棄，也不像充電電池一樣，用完須繼續充電。雖然存在多種燃料電池，但它們運作原理基本上大致相同，必定包含一個(gè)陽(yáng)極，一個(gè)陰極以及讓電荷通過(guò)電池兩極的電解質(zhì)。電子由陽(yáng)極傳至陰極產(chǎn)生直流電，形成完整的電路。

　　燃料電池大體可以分為五類(lèi)。各種燃料電池是基于使用不同的電解質(zhì)、電池大小、工作溫度、燃料來(lái)源以及燃料的狀態(tài)來(lái)進(jìn)行分類(lèi)的，因此電池種類(lèi)變得更多元化，用途亦更廣泛。目前國內外最常用的分類(lèi)方法是按照燃料電池所采用的電解質(zhì)類(lèi)型進(jìn)行分類(lèi)。根據燃料電池中電解質(zhì)的不同，通?？梢苑譃槲孱?lèi)。

　　燃料電池是一種非常有前景的能源技術(shù)，具備許多優(yōu)點(diǎn)：高效率的潛力，由于燃料電池的效率高于內燃機和傳統電廠(chǎng)，因此燃料電池可以應用于汽車(chē)和分布式發(fā)電。燃料電池可以實(shí)現零排放，唯一排放的就是未使用的空氣和水。燃料電池采用氫作為燃料，采用本地可再生能源電解水或者重組碳氫燃料，可以減少對外國石油的依賴(lài)，對國家安全有重要影響。由于以上優(yōu)點(diǎn)，燃料電池目前已經(jīng)應用在汽車(chē)、叉車(chē)、分布式發(fā)電、便攜式電源備用電源等領(lǐng)域。

　　燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要由氫能產(chǎn)業(yè)組成，包括制氫、儲氫、運氫以及加氫站，中游燃料電池動(dòng)力系統包括了燃料電池堆與輔助系統，下游是燃料電池車(chē)。

　　2.2 成本下降是推動(dòng)燃料電池產(chǎn)品的關(guān)鍵因素

　　燃料電池的核心是質(zhì)子導電膜，膜的兩側各有一個(gè)多孔電極。這些電極必須是多孔的，因為反應氣體是從背面饋入且必須達到電解質(zhì)和膜的交界面。兩個(gè)電極之間的多層膜通常稱(chēng)為膜電極或者M(jìn)EA（膜電極裝配）。然后MEA又位于集電器板/分隔器板之間，集電器主要是采集和傳到電流，而分隔器主要是在多電池結構中分隔相鄰電池中的氣體。同時(shí)在多電池結構中，一個(gè)電池的陰極與相鄰電池的陽(yáng)極物理連接或電氣連接，因此成為雙極板。從而為反應氣體提供路徑（流場(chǎng)），并使得電池具有一定的結構剛度。

　　燃料電池系統如果想運行，還需要氧化劑供應、燃料供應、熱處理、水處理、功率調節等子系統。

　　氫供應系統：PEM燃料電池的燃料是氫，氫儲存的最常用方式是在高壓氣缸，對于汽車(chē)應用，采用兩種壓力標準，即35MPa和70MPa。氫通常必須在進(jìn)入燃料電池組之前增濕到100%，以避免由于電滲透前移而使得膜干燥。電池組入口處需要一個(gè)增濕器/熱交換器，氫可通過(guò)注水并同時(shí)隨后加熱以促進(jìn)水的蒸發(fā)，或通過(guò)允許水/熱交換的膜來(lái)增濕。

　　空氣供應系統：在氫/空氣系統中，空氣由一個(gè)風(fēng)扇或鼓風(fēng)機（對于低壓系統）或空氣壓縮機（對于加壓系統）提供?？諝獗仨氃谶M(jìn)入燃料電池之前增濕。

　　電氣子系統：電氣子系統不僅可以將燃料電池產(chǎn)生的功率輸送給負載，還可以調節燃料電池輸出使之在電壓、電流類(lèi)型、功率以及瞬間響應方面滿(mǎn)足負載需求。由于負載的變化，電氣子系統必須能夠減小或增大燃料電池的電壓，需要一個(gè)升降壓變壓器。燃料電池產(chǎn)生的電為直流，一些負載需要交流電，因此需要逆變器。變壓器和逆變器在純電動(dòng)車(chē)中也是需要的。

　　目前燃料電池成本較高，這是影響燃料電池大規模推廣應用的主要因素。因此，降低系統成本是關(guān)鍵。其中，空氣供應子系統總成本約占燃料電池系統成本的20%，能耗約占燃料電池輸出功率的20%左右，占輔助系統總能耗80%?？諝夤到y：在氫/空氣系統中，空氣由一個(gè)風(fēng)扇或鼓風(fēng)機（對于低壓系統）或空氣壓縮機（對于加壓系統）提供?？諝獗仨氃谶M(jìn)入燃料電池之前增濕。常見(jiàn)的空壓機類(lèi)型有羅茨式、渦旋式、螺桿式與離心式等。而適用于燃料電池的空壓機需滿(mǎn)足以下要求：無(wú)油、高效、小型化和低成本、低噪聲、特性范圍寬和良好的動(dòng)態(tài)響應能力。

　　目前國內車(chē)用燃料電池空壓機多數依賴(lài)進(jìn)口，如果空氣壓縮機可以實(shí)現進(jìn)口替代，將在很大程度上可以降低系統成本。鮑斯股份深耕壓縮機領(lǐng)域，在燃料電池壓縮機領(lǐng)域有望把握進(jìn)口替代的機遇。

　　三、燃料電池空氣壓縮機競爭格局分析

　　國外方知名的空壓機企業(yè)主要有：美國UQM、日本豐田自動(dòng)織機、美國蓋瑞特、德國利勃海爾、德國博世、英國Aeristech、美國Vairex、丹麥Rotrex和日本日立等企業(yè)。國內知名的空壓機企業(yè)主要有：嘉興德燃動(dòng)力、福建雪人股份、鮑斯股份、廣東廣順新能源、北京穩力科技、北京勢加透博、國家電力投資集團有限公司、濰坊富源、江蘇毅合捷、煙臺東德實(shí)業(yè)、江蘇金通靈、北京伯肯節能和上海漢鐘精機等企業(yè)。隨著(zhù)國內企業(yè)在相關(guān)領(lǐng)域投入的增加和持續的積累，未來(lái)有望在空壓機技術(shù)上取得突破，實(shí)現進(jìn)口替代。

　　3.1 國外燃料電池空壓機主要廠(chǎng)商

　　3.1.1 美國UQM：發(fā)揮產(chǎn)品優(yōu)勢，保持電氣化運動(dòng)的領(lǐng)導地位

　　UQM是一家為商用卡車(chē)、客車(chē)、汽車(chē)、船舶和工業(yè)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)高功率、高效率電動(dòng)機、發(fā)電機、電力電子控制器和燃料電池壓縮機的公司。UQM于2021年從Roush收購了燃料電池壓縮機模塊業(yè)務(wù)，接管Roush整個(gè)燃料電池壓縮機生產(chǎn)線(xiàn)，從而實(shí)現燃料電池壓縮機的業(yè)務(wù)拓展，為全球客戶(hù)提供服務(wù)，其中主要與客戶(hù)BallardPower Systems合作，后者是PEM（質(zhì)子交換膜）燃料電池技術(shù)的全球領(lǐng)導者。UQM生產(chǎn)的空壓機結構形式為四葉羅茨式，其高效率、高功率輸出和堅固的設計使許多行業(yè)受益。

　　憑借產(chǎn)品兼容性，滿(mǎn)足不同市場(chǎng)需求。UQM的燃料電池壓縮機系統分為R340和R410兩種型號。UQM R340和R410燃料電池壓縮機系統設計用于最高150kW燃料電池堆的汽車(chē)，中型和商用客車(chē)應用。在低電壓平臺上，R340和R410的電壓范圍在250-450 VDC（直流電壓）之間。在高電壓平臺上，R340和R410的電壓范圍在400-800VDC（直流電壓）之間。另外，壓力比在1.1左右，在空氣流量方面，R340的空氣流量在0-340m3/h之間；R410的空氣流量在0-420m3/h之間。這些使得UQM能夠滿(mǎn)足市場(chǎng)上大多數燃料電池汽車(chē)的大部分需求。

　　多年的電氣化和專(zhuān)業(yè)知識將使UQM在電氣化浪潮中處于有利地位。UQM被大型和小型公司稱(chēng)為技術(shù)領(lǐng)導者，具有批量生產(chǎn)高質(zhì)量產(chǎn)品的能力。隨著(zhù)眾多新機遇的出現以及中國等令人興奮的新市場(chǎng)的發(fā)展，UQM預計未來(lái)幾年將有所增長(cháng)，這將使該公司在未來(lái)許多年繼續保持電氣化運動(dòng)的領(lǐng)導地位。

　　3.1.2 美國Garrett：賦能全球交通產(chǎn)業(yè)，定義未來(lái)智行科技

　　美國Garrett是一家尖端技術(shù)提供商，其高效、強大、輕便的壓縮機融合了先進(jìn)的航空航天和汽車(chē)技術(shù)，可以推動(dòng)下一代氫燃料電池的發(fā)展，并推動(dòng)零排放汽車(chē)的應用。Garrett的兩級電動(dòng)壓縮機能夠幫助汽車(chē)制造商將氫燃料電池堆提升到更高的壓力，并有助于燃料在普通車(chē)輛的小型包裝空間范圍內流動(dòng)，優(yōu)化電動(dòng)系統，挖掘動(dòng)能潛力。其先進(jìn)的軸承和電氣系統設計可以提高性能，減小尺寸、重量和噪音，并有助于實(shí)現車(chē)輛零排放愿景。

　　創(chuàng )建氫燃料電池兩級電動(dòng)壓縮機和智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)解決方案。Garrett的未來(lái)重點(diǎn)不僅僅是渦輪增壓器和壓縮機的創(chuàng )新，還要創(chuàng )建能夠應對網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)未來(lái)挑戰的解決方案。Garrett在網(wǎng)絡(luò )安全和集成車(chē)輛健康管理領(lǐng)域積極與汽車(chē)制造商合作，推動(dòng)端到端平臺的開(kāi)發(fā)，這些平臺是聯(lián)網(wǎng)、共享、自主和安全未來(lái)的核心。

　　3.1.3 美國Vairex：主打高性能空氣壓縮機，滿(mǎn)足燃料電池需求

　　VAIREX是高性能空氣壓縮機的領(lǐng)先設計商、制造商和分銷(xiāo)商。VAIREX主要設計和制造高壓再生式壓縮機，這些再生式壓縮機緊湊耐用，適合滿(mǎn)足燃料電池行業(yè)對高壓和高效率空氣流通的苛刻需求。此外，VAIREX還提供其他功能，例如電機控制器和消音器，為集成空氣系統提供了良好的解決方案。

　　3.1.4 英國Aeristech：繼續燃料電池客戶(hù)合作，提高技術(shù)優(yōu)化水平

　　Aeristech的核心業(yè)務(wù)為永磁變速電動(dòng)機的開(kāi)發(fā)與制造，致力于為清潔能源應用提供解決方案。Aeristech的獨特技術(shù)與氫燃料電池壓縮機的應用能夠完全匹配，其技術(shù)以緊湊的包裝結構為燃料電池客戶(hù)提供更高水平的性能和效率，使得Aeristech處于向更清潔能源發(fā)展的最前沿。Aeristech將繼續與燃料電池客戶(hù)合作，提高技術(shù)優(yōu)化水平，并為迅速發(fā)展的燃料電池行業(yè)制定產(chǎn)品組合，同時(shí)，其高壓、高效的燃料電池壓縮機，降低了組件的復雜性。

　　3.2 國內燃料電池空壓機主要廠(chǎng)商

　　3.2.1 嘉興德燃動(dòng)力：整合資源，助推我國氫燃料電池汽車(chē)技術(shù)發(fā)展

　　嘉興德燃動(dòng)力系統有限公司是一家擁先進(jìn)的氫燃料電池發(fā)動(dòng)機及關(guān)鍵零部件的生產(chǎn)基地、實(shí)驗與試制中心的中德合資企業(yè)。嘉興德燃動(dòng)力定位于燃料電池汽車(chē)、工程及特種車(chē)輛動(dòng)力系統、氫儲能系統領(lǐng)域，具有多項自主知識產(chǎn)權的專(zhuān)利技術(shù)，以核心技術(shù)與部件為業(yè)務(wù)支撐，形式2+2+1的產(chǎn)品體系布局：2-系統產(chǎn)品：燃料電池系統和動(dòng)力系統；2-核心部件：空壓機和供氫/回氫總成；1-工程服務(wù)。

　　自主研發(fā)氫燃料電池發(fā)動(dòng)機專(zhuān)用空壓機，達到國際先進(jìn)技術(shù)水平。嘉興德燃動(dòng)力自主研發(fā)的氫燃料電池發(fā)動(dòng)機專(zhuān)用空壓機，采用高速電機驅動(dòng)，雙級增壓，已達到國際先進(jìn)技術(shù)水平。產(chǎn)品驅動(dòng)系統采用先進(jìn)的無(wú)油潤滑技術(shù)，避免電堆損壞風(fēng)險；葉輪采用高速電機直驅?zhuān)行Ы档拖到y噪聲和能耗；冷卻方式采用強制液體冷卻，保證長(cháng)時(shí)間可靠運行。

　　整合國內外優(yōu)質(zhì)資源，助推氫燃料電池汽車(chē)技術(shù)發(fā)展。嘉興德燃動(dòng)力系統有限公司累計實(shí)現超300臺燃料電池汽車(chē)（燃料電池系統與動(dòng)力系統）的開(kāi)發(fā)與長(cháng)時(shí)間運營(yíng)，達到國內一流技術(shù)水平，具備國際領(lǐng)先部件合作經(jīng)驗與國內上下游資源的先發(fā)優(yōu)勢，進(jìn)而整合國內外優(yōu)質(zhì)資源，助推長(cháng)三角地區乃至全國氫燃料電池汽車(chē)技術(shù)的發(fā)展。

　　3.2.2 福建雪人股份：通過(guò)全球并購，掌握世界領(lǐng)先的核心技術(shù)

　　福建雪人股份是一家以壓縮機為核心產(chǎn)業(yè)，集余熱回收發(fā)電、新能源、工商業(yè)制冷及其成套制冷系統的研發(fā)、設計、制造、銷(xiāo)售、工程安裝、售后服務(wù)于一體的高科技企業(yè)。雪人股份擁有制冰機及制冷系統產(chǎn)業(yè)和壓縮機及機組兩大產(chǎn)業(yè)園，在全球建立6個(gè)技術(shù)研發(fā)中心：國內技術(shù)中心、丹麥哥本哈根技術(shù)中心、德國法蘭克福技術(shù)中心、美國華盛頓技術(shù)中心、意大利洛尼戈技術(shù)中心、瑞典斯德哥爾摩技術(shù)中心。

　　雪人股份走出去戰略——全球并購，掌握核心科技，成功轉型。2021年雪人股份投入1.3億元成功收購意大利的壓縮機國際知名品牌“Refcomp”的全球資產(chǎn)包括設備、品牌、技術(shù)、銷(xiāo)售渠道等，該品牌具有20年的歷史，在國際市場(chǎng)上有較高的知名度，通過(guò)并購使公司掌握了高端壓縮機設計和制造的核心技術(shù)，并成功轉型成為高端裝備制造企業(yè)之一。2021年，公司通過(guò)收購瑞典OPCON核心業(yè)務(wù)兩大子公司SRM和OES100%股權，掌握先進(jìn)的螺桿膨脹發(fā)電機技術(shù)和氫燃料電池空氣循環(huán)系統核心技術(shù)，形成氫燃料電池供氣系統上的核心競爭力，確保公司產(chǎn)品質(zhì)量達到先進(jìn)水平。

　　3.2.3 北京穩力科技：加強科研合作，聚焦氫燃料電池核心技術(shù)研發(fā)

　　北京穩力科技有限公司是一家致力于氫燃料電池空壓機、能源多元化解決方案研究與相關(guān)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)工作的高科技公司。穩力科技公司擁有一支多學(xué)科交叉的年輕技術(shù)研發(fā)團隊，近三年承擔了多項省部級以上的科研項目，為中車(chē)集團、華沃汽車(chē)等大型企業(yè)提供多項高鐵及新能源汽車(chē)技術(shù)解決方案和產(chǎn)品，已獲得11項知識產(chǎn)權授權。

　　致力于燃料電池核心輔助部件開(kāi)發(fā)，推出高效節能型氫燃料電池空壓機產(chǎn)品。穩力科技長(cháng)期致力于離心式空壓機、氣體動(dòng)壓軸承等燃料電池核心輔助部件的開(kāi)發(fā)，積累了豐富的研發(fā)經(jīng)驗，憑借自有領(lǐng)先核心技術(shù)，設計、制造、生產(chǎn)出性?xún)r(jià)比高、可靠性強、使用維護費用低的產(chǎn)品。例如，穩力科技SDDT系列燃料電池空壓機系列是采用國內外先進(jìn)的設計理念、自主研發(fā)的高效離心式空壓機產(chǎn)品，主要分為單級離心式空壓機和兩級離心式空壓機，能夠適應不同燃料電池的工況要求，具有無(wú)油、低功耗、低噪聲、高可靠度、重量輕等優(yōu)點(diǎn)，是高效、節能型氫燃料電池空氣增壓系統理想的增壓設備。

　　加強科研合作，聚焦氫燃料電池核心技術(shù)研發(fā)。穩力科技已與中國中車(chē)、鋼研集團、北京億華通、上海電科院、大連匯能集團、克勞斯塔爾工業(yè)大學(xué)、德國HUX新能源等國內外多家知名新能源龍頭企業(yè)和科研院所達成戰略合作及科研合作，聚焦氫燃料電池核心關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)。

　　3.2.4 鮑斯股份：布局氫燃料電池，打造新能源壓縮機產(chǎn)業(yè)鏈

　　鮑斯股份是一家集生產(chǎn)、研發(fā)、銷(xiāo)售于一體的高端精密機械零部件及成套設備制造企業(yè)。鮑斯股份旗下的主要產(chǎn)品包括壓縮機、金屬加工刀具、精密傳動(dòng)部件、真空泵、液壓泵等機械產(chǎn)品。

　　完善的壓縮機業(yè)務(wù)事業(yè)群，促進(jìn)組織專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)。鮑斯股份壓縮機業(yè)務(wù)事業(yè)群包括兩個(gè)主機事業(yè)部、三個(gè)整機事業(yè)部以及工藝機事業(yè)部、移動(dòng)機事業(yè)部、氣體成套事業(yè)部八個(gè)事業(yè)部門(mén)。主機事業(yè)一部專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)中大型螺桿空壓主機，年產(chǎn)量50000臺，擁有國際品牌德國德瑪吉、日本瑪扎克等大行程殼體加工中心設備38臺，轉子加工KAPP螺桿磨床和大型螺桿型線(xiàn)加工設備28臺，部門(mén)人員200名，培養了眾多優(yōu)秀工藝技術(shù)骨干人員，不斷總結經(jīng)驗、優(yōu)化生產(chǎn)工藝、提高生產(chǎn)效率、完善產(chǎn)品質(zhì)量來(lái)滿(mǎn)足市場(chǎng)不同需求，形成了六大核心系列產(chǎn)品：一體機系列、工藝機系列、中壓機系列、單級主機系列、雙級高效主機系列。主機事業(yè)二部專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)螺桿壓縮機，涵蓋四大系列產(chǎn)品：YNE系列高效螺桿壓縮機、YAM系列異步一體螺桿壓縮機、YPM系列永磁一體螺桿壓縮機、BHE系列雙級螺桿壓縮機。整機事業(yè)一部專(zhuān)業(yè)從事雙級節能螺桿空氣壓縮機的研發(fā)、制造，年生產(chǎn)銷(xiāo)售壓縮機5000余套，是國內領(lǐng)先的雙級節能壓縮機制造商。整機事業(yè)二部主要生產(chǎn)雙級節能空壓機系列、單級螺桿空氣壓縮機系列、永磁變頻螺桿空壓機系列、異步變頻螺桿空壓機系列等機型，廣泛應用于機械、交通等工業(yè)領(lǐng)域，其產(chǎn)品使用鮑斯原裝主機和工業(yè)強國大品牌的關(guān)鍵零部件，高效節能，安全可靠。整機事業(yè)三部主要生產(chǎn)排氣壓力范圍2-5bar的雙級節能系列低壓機以及最高排氣壓力可達40bar的三級節能高效中壓螺桿式空氣壓縮機，可以作為替代中壓活塞機的專(zhuān)業(yè)選擇。

　　鮑斯車(chē)用螺桿空壓機專(zhuān)為汽車(chē)行業(yè)開(kāi)發(fā)，廣泛適用于各類(lèi)車(chē)輛及軌道交通。鮑斯車(chē)用壓縮機研究所，主要負責車(chē)用壓縮機系統、氫燃料電池壓縮機以及氫循環(huán)泵等產(chǎn)品的設計與開(kāi)發(fā)。鮑斯車(chē)用螺桿空壓機專(zhuān)為汽車(chē)行業(yè)開(kāi)發(fā)，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)調研和分析，量身定制，確保壓縮機各項性能符合車(chē)用產(chǎn)品的要求。該產(chǎn)品具有結構緊湊、振動(dòng)噪音低、可靠性高、維修保養方便等優(yōu)點(diǎn)，能夠廣泛適用于各類(lèi)車(chē)輛及軌道交通。

　　根據市場(chǎng)需求，布局氫燃料電池，打造新能源汽車(chē)壓縮機產(chǎn)業(yè)鏈。隨著(zhù)國家新能源政策相繼出臺，氫燃料電池產(chǎn)業(yè)得到了快速的發(fā)展，為滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，鮑斯開(kāi)始布局氫燃料電池相關(guān)市場(chǎng)，鮑斯根據市場(chǎng)需要，結合自身的優(yōu)勢，布局新能源氫循環(huán)泵和氫燃料電池壓縮機等相關(guān)領(lǐng)域，打造新能源汽車(chē)壓縮機產(chǎn)業(yè)鏈，降本增效。

　　3.3 進(jìn)口替代有望大幅降低成本

　　燃料電池系統中空壓機技術(shù)要求嚴格，產(chǎn)品價(jià)格高。受采購數量、功率等因素的影響，燃料電池系統的空氣壓縮機價(jià)格從4萬(wàn)元左右到40萬(wàn)元左右不等。影響價(jià)格的第一要素是采購數量，由于一般采購數量相對較小，因此隨著(zhù)采購數量增加，規模效應非常明顯，價(jià)格快速下降；功率越大。對空壓機的流量、壓縮比和空氣軸承的要求也越高，價(jià)格也跟高；此外體積、噪音和耐久性都是需要重點(diǎn)考慮的因素。石墨板的電堆壓力要求低一些，金屬板的系統壓力要求高，空壓機也越難選。

　　國內有望實(shí)現突破，進(jìn)口替代有望大幅降低成本。一般而言，進(jìn)口的空壓機穩定性更好一些，目前國內車(chē)用燃料電池空壓機多數依賴(lài)進(jìn)口。隨著(zhù)國內企業(yè)在相關(guān)領(lǐng)域投入的增加和持續的積累，未來(lái)有望在空壓機技術(shù)上取得突破，實(shí)現進(jìn)口替代。目前，鮑斯股份等企業(yè)積極布局燃料電池領(lǐng)域，我們分析，公司推出的燃料電池空壓機售價(jià)可能在4到5萬(wàn)元，價(jià)格遠低于進(jìn)口產(chǎn)品，而且公司仍有較好的盈利水平。如果公司推出的燃料電池壓縮機產(chǎn)品在市場(chǎng)上大規模推廣應用，未來(lái)不及有助于行業(yè)快速降本發(fā)展，而且也將為公司帶來(lái)豐厚的收入。

　　四、投資策略

　　公司原有業(yè)務(wù)穩健發(fā)展，同時(shí)積極布局燃料電池領(lǐng)域，未來(lái)有望打開(kāi)新的增長(cháng)空間。我們分析，公司在一輛燃料電池車(chē)上可以搭載氫燃料電池壓縮機（售價(jià)約在4到5萬(wàn)元），氫循環(huán)泵（售價(jià)約為3萬(wàn)元），剎車(chē)泵（售價(jià)約為1.3萬(wàn)元），合計單車(chē)價(jià)值量9萬(wàn)元左右。2020年有望量產(chǎn)裝車(chē)，2021~2022年有望進(jìn)一步放量，屆時(shí)有望給公司帶來(lái)較好的業(yè)績(jì)貢獻。預計公司19-21年eps分別為0.19/0.26/0.35元，給予“審慎推薦-A”評級。

　　五、風(fēng)險提示

　　燃料電池車(chē)行業(yè)發(fā)展不及預期；

　　公司產(chǎn)品量產(chǎn)裝車(chē)進(jìn)度不及預期；

　　公司產(chǎn)品盈利能力不及預期；

　　如果商譽(yù)減值過(guò)多可能影響業(yè)績(jì)。

　　招商汽車(chē)團隊介紹

　　負責本研究報告的每一位證券分析師，在此申明，本報告清晰、準確地反映了分析師本人的研究觀(guān)點(diǎn)。本人薪酬的任何部分過(guò)去不曾與、現在不與，未來(lái)也將不會(huì )與本報告中的具體推薦或觀(guān)點(diǎn)直接或間接相關(guān)。

　　汪劉勝，1998年畢業(yè)于同濟大學(xué)。7年產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷，2006年至今于招商證券從事汽車(chē)、新能源行業(yè)研究，連續11年新財富最佳分析師入圍。2008年獲金融時(shí)報與Starmine全球最佳分析師-亞太區汽車(chē)行業(yè)分析師第三名；2010年獲水晶球獎并獲新財富第三名；2021年水晶球第一名、新財富第二名；2021年水晶球公募第一名、新財富第三名；2021年金牛獎第二名；2021年新財富第三名?！爸悄荞{馭、電動(dòng)未來(lái)”是我們提出的重點(diǎn)研究領(lǐng)域，基于電動(dòng)化平臺、車(chē)聯(lián)網(wǎng)基礎之上的智能化是汽車(chē)行業(yè)發(fā)展的方向。

　　寸思敏，上海財經(jīng)大學(xué)碩士，3年證券行業(yè)研究經(jīng)驗。2021年加入招商證券，重點(diǎn)覆蓋傳統整車(chē)、零部件、后市場(chǎng)板塊。

　　投資評級定義

　　公司短期評級

　　以報告日起6個(gè)月內，公司股價(jià)相對同期市場(chǎng)基準（滬深300指數）的表現為標準：

　　強烈推薦：公司股價(jià)漲幅超基準指數20%以上

　　審慎推薦：公司股價(jià)漲幅超基準指數5-20%之間

　　中性： 公司股價(jià)變動(dòng)幅度相對基準指數介于±5%之間

　　回避： 公司股價(jià)表現弱于基準指數5%以上

　　公司長(cháng)期評級

　　A：公司長(cháng)期競爭力高于行業(yè)平均水平

　　B：公司長(cháng)期競爭力與行業(yè)平均水平一致

　　C：公司長(cháng)期競爭力低于行業(yè)平均水平

　　行業(yè)投資評級

　　以報告日起6個(gè)月內，行業(yè)指數相對于同期市場(chǎng)基準（滬深300指數）的表現為標準：

　　推薦：行業(yè)基本面向好，行業(yè)指數將跑贏(yíng)基準指數

　　中性：行業(yè)基本面穩定，行業(yè)指數跟隨基準指數

　　回避：行業(yè)基本面向淡，行業(yè)指數將跑輸基準指數

　　免責聲明

　　本號推送內容僅供招商證券股份有限公司（下稱(chēng)“招商證券”）客戶(hù)參考，其他的任何讀者在訂閱本號前，請自行評估接收相關(guān)推送內容的適當性，招商證券不會(huì )因訂閱本號的行為或者收到、閱讀本號推送內容而視相關(guān)人員為客戶(hù)。

　　完整的投資觀(guān)點(diǎn)應以招商證券研究所發(fā)布的完整報告為準。完整報告所載資料的來(lái)源及觀(guān)點(diǎn)的出處皆被招商證券認為可靠，但招商證券不對其準確性或完整性做出任何保證，報告內容亦僅供參考。

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羅茨風(fēng)機比功率：噴油螺桿空氣壓縮機輸入比功率工程計算方法的探討和應用

　　1

　　李曉英;;壽力24KT型螺桿空壓機的應用實(shí)踐[A];2010年全國現代紡紗技術(shù)研討會(huì )論文集[C];2010年

　　秦嬿;王洪波;;螺桿空壓機增設水過(guò)濾裝置[A];蘇、魯、皖、贛、冀五省金屬學(xué)會(huì )第十四屆焦化學(xué)術(shù)年會(huì )論文集[C];2008年

　　楊茹;張潮江;姜洪松;;PLC和觸摸屏與變頻器在空壓機節能改造中的應用[A];河北冶金學(xué)會(huì )煉鐵技術(shù)暨2008學(xué)術(shù)年會(huì )論文集[C];2008年

　　宋瑞春;;機車(chē)螺桿式空氣壓縮機異音原因分析及改進(jìn)措施[A];鄭州鐵路局“十百千”人才培育助推工程論文集[C];2011年

　　王云海;周茂德;;用運行參數推斷壓縮機轉子效率[A];紡織空調除塵高效節能減排技術(shù)研討會(huì )論文集[C];2010年

羅茨風(fēng)機比功率：復盛羅茨鼓風(fēng)機

　　新型鼓風(fēng)機組

　　讓您感受更快的維護速度

　　必須有人走出第一步。而我們推出了全新的設乍，維護更快，；吊來(lái)更多舒適和更高效率。

　　只需打開(kāi)隔音罩門(mén)板，即可觸及鼓風(fēng)機的主要零件以及維護點(diǎn)，使其維護如同F1賽車(chē)般快捷。

　　體積合理，可以并排安裝多個(gè)鼓風(fēng)機組不會(huì )占用過(guò)多空間。

　　新型隔音罩設計也便于鼓風(fēng)機組從一處地點(diǎn)移至另一處

　　更低的噪音

　　隔音罩

　　為遵循當前有關(guān)噪音等級的法規，在大多數工作環(huán)境下需要配備隔音罩。經(jīng)過(guò)了聲學(xué)測試，顯著(zhù)提高了此方面的性能。

　　由鍍鋅金屬板制成的模塊化面板制造。每個(gè)聲學(xué)面板的內側襯有自熄聚醋吸收材料，上覆一層防水薄膜。維護面板上有一扇門(mén)，可抵達各個(gè)維護點(diǎn)，該門(mén)位于隔音罩的前部，可以并排安裝鼓風(fēng)機組，以節省空間。面板的剩余部分可拆卸。

　　所有隔音罩都配有基座，便于搬運。

　　配備小型螺旋電扇，用于散發(fā)隔音罩內部的熱量。

　　亮點(diǎn)特性

　　1.維護可達性

　　改善了主要維護點(diǎn)的可達性。

　　2.維護簡(jiǎn)便性

　　新維護點(diǎn)位于前、后隔音罩板上?？刹⑴虐惭b鼓風(fēng)機組，以節省空間。

　　3.人性化的控制面板

　　選配的新型電子控制面板，簡(jiǎn)單易操作?？捎糜跍y量溫度、壓力、振動(dòng)、油位、內部網(wǎng)絡(luò )連接。

　　4.油位顯示

　　從隔音罩板外部可以看到油位。

　　5.過(guò)濾器更換

　　您將可以更快速地更換過(guò)濾芯，因為您只需要打開(kāi)隔音蓋罩的門(mén)就可以操作。

　　6.換油迅速簡(jiǎn)單

　　全新的衡由系統使之易于注油和掃防由。

　　7.皮帶更換

　　易于張緊，無(wú)需拆卸隔音罩。

　　8.隔音罩底板

　　內藏式，易于運輸。

　　9.安全閥

　　防止風(fēng)機超壓運行，保障整個(gè)系統的安全性。

　　10.快速可達性

　　通過(guò)沖擊式側板可抵達所有閥門(mén)（安全止回和卸載閥門(mén)）。

　　11.易于移動(dòng)

　　新型隔音罩設計使之易于搬運。

　　人性化設計，卓越的表現

　　表現出眾的西班牙主機

　　三葉轉子主機，使脈沖在源頭就幾乎被消除了，因氣體回流所致的脈沖噪聲也被消除。同時(shí)保護風(fēng)機本身及送風(fēng)筐道不受回流脈沖沖擊。

　　FRA系列三葉轉子主機具有極高的加工精度及堅固的外殼，卓越的設計使主機可以在1000mbar(g)的最高壓力運行。這樣就意味著(zhù)，您可以根據不同的具體應用，選擇最小最高效的鼓風(fēng)機轉子，在這個(gè)范圍內您無(wú)需選擇雙段壓縮機型，在大幅降低成本的同時(shí)也大大提高了可靠性。

　　較小機型的較快氣流，可以帶來(lái)更有效的冷卻，從而更進(jìn)一步提高機組耐用性。

　　雙油箱設計

　　傳統風(fēng)機一般只設計一個(gè)油箱，結果只有一半軸承采用油冷卻潤滑，另一半軸承則采用傳統油脂潤滑，后者的潤滑效果不理想。以至于無(wú)法承受較高負荷。

　　每一臺復盛佩卓奇風(fēng)機均采用最先進(jìn)的雙油箱設計技術(shù)，配合超大甩油盤(pán)，齒輪及兩端軸承均能得到均勻的潤滑與冷卻，即使在較高轉速下亦游刃有余。風(fēng)機運行更可靠，環(huán)境話(huà)應性更強。

　　無(wú)磨損的密封件

　　每臺主機均配備四道無(wú)磨損迷宮式密封，并且設計有壓力平衡通道，保證了氣路與油路的壓力平衡，也進(jìn)一步提高了密封效果，壓縮腔與油箱之間完全隔離，確保出口空氣完全無(wú)油。

　　帶密封嵌條的轉子

　　帶密封嵌條的轉子，有效降低轉子對吸入受污染空氣的敏感程度和過(guò)載時(shí)所產(chǎn)生的熱效應。

　　大尺寸、高強度重載軸承

　　大尺寸、高強度重載軸承采用了金屬支架，強度遠遠超過(guò)尼龍支架的軸承，在高轉速下，承重表現極其卓越。

　　優(yōu)化的注油潤滑方式

　　每個(gè)軸端上裝有超大的甩油盤(pán)，確保了每個(gè)軸承與轉子都得到均勻的潤滑，充分發(fā)揮潤滑油的潤滑及冷卻效用。

　　精密的同步齒輪

　　同步齒輪采用斜齒設計，側面空隙極小，低振動(dòng)、低噪音。高精度的同步性對轉子杰出的容積效率起了重要作用。

　　齒輪的安裝在常溫下進(jìn)行，以300bar油壓注入撐開(kāi)齒輪內壁后就位，使轉軸與齒輪猶如一體而成。避免了因為加熱而產(chǎn)生的金屬異變，也確保齒輪不會(huì )因為運行中的發(fā)熱而膨脹脫落。

　　最小的空間需求，最高效的表現

　　單側開(kāi)門(mén)，完成所有日常維護

　　維護空氣過(guò)濾器: 2分鐘

　　油位排空和注滿(mǎn): 5分鐘

　　張緊和更換皮帶: 15分鐘

　　安全止回和卸載閥

　　主機油位指示計

　　主機前后端均配有油位指示計，這十標準機型可以方便觀(guān)察油位顯示。

　　玻璃制的油位鏡化學(xué)性質(zhì)穩定，結實(shí)耐用，杜絕了從這一部位漏油的危險。

　　注油排油簡(jiǎn)便

　　加注潤滑油、排空廢油的工作都不需要打開(kāi)門(mén)板，在機器外側即可完成。

　　外置油位計

　　外置的油位計，使您無(wú)需打開(kāi)門(mén)板即可隨時(shí)觀(guān)察油位。

　　一目了然的控制

　　中文液晶顯示，所有使用參數和操作參數一目了然，操作非常人性化。

　　便捷、多種選擇的就位

　　在FRA系列設計之初，我們已經(jīng)全方位考慮到了各種人性化理念。FRA系列的就位非常方便，每臺靜音機組均有叉車(chē)位以及吊裝孔，可方便地按照不同工況任意選擇就位方式。

　　詳細參數

　　型號

　　口徑

　　風(fēng)量范圍(m3/min)

　　壓力范圍(mbar)

　　電機功率范圍(kw)

　　FRA-50/30.10

　　DN50

　　0.74～4.58

　　300～900

　　1.5～11

　　FRA-80/30.20

　　DN80

　　1.15～6.42

　　300～1000

　　2.2～15

　　FRA-80/30.30

　　DN80

　　1.55～8.59

　　300～800

　　2.2～18.5

　　FRA-80/31.10

　　DN80

　　1.77～8.80

　　300～1000

　　2.2～30

　　FRA-100/31.20

　　DN100

　　2.54～12.06

　　300～1000

　　3～30

　　FRA-100/31.30

　　DN100

　　4.00～18.08

　　300～800

　　4～30

　　FRA-100/32.10

　　DN100

　　3.33～17.59

　　300～1000

　　4～37

　　FRA-100/32.20

　　DN100

　　5.00～21.24

　　300～1000

　　5.5～55

　　FRA-150/32.20

　　DN150

　　21.49～25.16

　　300～1000

　　22～55

　　FRA-150/32.30

　　DN150

　　5.71～35.69

　　300～800

　　7.5～75

　　FRA-150/33.10

　　DN150

　　6.30～26.50

　　300～1000

　　7.5～75

　　FRA-150/33.20

　　DN150

　　7.80～40.29

　　300～1000

　　11～90

　　FRA-150/33.30

　　DN150

　　11.49～34.73

　　300～800

　　15～90

　　FRA-200/33.30

　　DN200

　　46.77～57.18

　　300～700

　　37～90

　　FRA-200/34.10

　　DN200

　　11.77～43.50

　　300～1000

　　1～90

　　FRA-200/34.20

　　DN200

　　15.90～58.00

　　300～1000

　　15～132

　　FRA-200/34.30

　　DN200

　　18.87～55.92

　　300～700

　　22～90

　　FRA-250/34.30

　　DN250

　　61.36～83.60

　　300～700

　　55～132

　　FRA-200/35.10

　　DN200

　　16.42～59.68

　　300～1000

　　18.5～132

　　FRA-250/35.10

　　DN250

　　61.5～68.95

　　300～1000

　　55～160

　　FRA-250/35.20

　　DN250

　　17.91～92.70

　　300～800

　　30～160

　　FRA-250/36.10

　　DN250

　　34.04～100.0

　　300～1000

　　30～250

　　FRA-300/36.20

　　DN300

　　44.50～151.77

　　300～800

　　55～315

　　當所需壓力與吸氣風(fēng)量不在上表列時(shí)，請咨詢(xún)我們的銷(xiāo)售與技術(shù)人員。

　　此參數表所提供數量為絕對壓力1bar濕度20℃時(shí)空氣重量1.2kg/m3時(shí)的數值.

　　所列數據因環(huán)境進(jìn)氣量與絕對壓力有所差異,差異量為±5%.

　　此表公為各參數范圍,若需要詳細參數 歡迎向銷(xiāo)售代表索取造型手冊或造型軟件.

羅茨風(fēng)機比功率：污水處理風(fēng)機的選型與能耗的關(guān)系

　　原標題：污水處理風(fēng)機的選型與能耗的關(guān)系

　　風(fēng)機選型中必須考慮的因素風(fēng)機選型中首先必須考慮適用性、能耗、噪聲及價(jià)格因素。1.1 選用的風(fēng)機必須首先適用于污水處理系統。在污水處理系統中通常使用的風(fēng)機基本上不外以下兩大類(lèi)：旋渦式風(fēng)機在早期小型污水處理系統中有應用，現已被淘汰。所以下面僅就羅茨式、多級離心式及單級高速離心式風(fēng)機的選型進(jìn)行討論。由于一般的污水處理系統在新啟用時(shí)系統壓力基本上在設計范圍內，隨著(zhù)使用時(shí)間的延長(cháng)，由于曝氣孔的堵塞，閥門(mén)管道等的銹蝕，曝氣頭損壞，大量污泥進(jìn)入管道并沉積，從而使整個(gè)系統阻力增加。此現象在系統設計風(fēng)機選型時(shí)必須加以考慮。在這一點(diǎn)上羅茨鼓風(fēng)機顯然優(yōu)于離心式風(fēng)機，因為羅茨鼓風(fēng)機的流量是硬特性，當外界系統阻力增加時(shí)，其出口壓力也隨著(zhù)增加，從而在流量幾乎不變的情況下將氣體排出；而離心式風(fēng)機則不同，由于離心式風(fēng)機壓力是硬特性，風(fēng)量隨阻力的增加而減少， 從離心式鼓風(fēng)機性能曲線(xiàn)圖（見(jiàn)圖1）中可看出，當阻力增加到一定壓力時(shí)將無(wú)法曝氣。圖1 離心鼓風(fēng)機性能曲線(xiàn)對于羅茨鼓風(fēng)機，在使用中必須在系統中安裝止回閥，以防止突然斷電時(shí)管路中高壓氣體突然倒流入風(fēng)機中，造成葉輪突然反轉，從而損壞葉輪。1.2 選用的風(fēng)機必須能耗低由于風(fēng)機的能耗占了水處理系統總能耗的一半以上，因此選用的風(fēng)機應盡量低能耗。下面就污水處理中常用的離心風(fēng)機及羅茨鼓風(fēng)機的能耗進(jìn)行對比：表2 三葉羅茨鼓風(fēng)機與多級離心風(fēng)機能耗比較型號 轉速r/min 升壓kPa 流量m3/min 軸功率kW 比功率kW/ m3 min-1 節能效果% 噪聲dB（A）C125-1.5 2950 49 125 140 1.12 933L73WC 1050 49 124.3 132.3 1.0644 5% 90GC120-61-686 2980 68.6 120 220 1.8333 963L73WC 1050 68.6 122.8 179.5 1.4617 20% 91.7我國的羅茨鼓風(fēng)機設計制造水平近20年來(lái)有了長(cháng)足的進(jìn)步，特別是中小型羅茨鼓風(fēng)機由二葉型發(fā)展成三葉型，各項指標特別是噪音和能耗大幅度下降。由上表可看出3L型三葉羅茨鼓風(fēng)機的能耗和噪音現在已比多級離心鼓風(fēng)機要低。1.3 3L型三葉羅茨鼓風(fēng)機與單級高速離心風(fēng)機能耗比較單級高速離心風(fēng)機是丹麥HV-TURB0公司產(chǎn)品，因為從1990年開(kāi)始到現在，在中國環(huán)保市場(chǎng)污水處理項目已引進(jìn)了近900臺左右該公司產(chǎn)品，僅2005年就引進(jìn)71臺，2006年1-7月就引進(jìn)34臺，由于該公司樣本提供的參數不全面，為了尋找可與3L型風(fēng)機對比的例子，由該樣本提供的圖3和表3中尋找：圖3表3型號 轉速r/min 升壓kPa 流量m3/min 軸功率kW 比功率kW/ m3 min-1 節能效果% 噪聲dB（A）GM20L 68.6 75 100 1.3333 11%BCD80 68.6 80 132 1.65 -9%3L63WC 68.6 72.1 108 1.4979KA5-GK 50.96 75 80 1.0667 5%3L63WC 50.96 73.7 82.7 1.1221由以上對比數據可知單級高速離心風(fēng)機的能耗確實(shí)要比羅茨鼓風(fēng)機低，但并不象丹麥HV TURBO公司樣本所宣傳的那樣節能達30%―40%。1.4 3L型三葉羅茨鼓風(fēng)機與傳統二葉型羅茨鼓風(fēng)機及國外三葉型羅茨鼓風(fēng)機的能耗比較，具體參數如下表：表4型號 轉速r/min 升壓kPa 流量m3/min 軸功率kW 比功率kw/m3 min-1 節能效率噪聲dB（A）L32LD 1450 49 5.99 9.2 1.5358 >803L32WD 1450 49 7.65 9.28 1.2131 21% 76.2L74WD 980 49 112 121 1.0804 ≥1003L73WD 980 49 115 122.7 1.0670 1.2% 90L73WD 980 49 92.7 101 1.0895 ≥983L73WD 980 49 115 122.7 1.0670 2% 90GM200L 1040 49 114 123 1.0789 963L73WD 980 49 115 122.7 1.0670 1.1% 90GM130L 2120 49 113 122 1.0796 104 　　3L73WD 980 49 115 122.7 1.0670 1.2% 90從表4中可看出，3L型羅茨鼓風(fēng)機的能耗較傳統二葉型要低1%―21%左右，3L73WD三葉型羅茨鼓風(fēng)機的能耗要較世界王牌德國AERZEN公司GM型三葉羅茨鼓風(fēng)機低1%以上。1.5 噪音的對比污水處理是為了保護環(huán)境，不能為了污水處理而給環(huán)境帶來(lái)二次污染，因此在為污水處理系統選用風(fēng)機時(shí)，對風(fēng)機的噪聲必須認真考慮，從上表2中可看出3L型三葉羅茨鼓風(fēng)機的噪音比多級離心式要低，并不象以前某些人所鼓吹的那樣。從表4可以看到3L型三葉羅茨鼓風(fēng)機與同類(lèi)型的兩葉羅茨鼓風(fēng)機相比噪音要低3.8―10dB（A），比德國AERZEN公司的三葉羅茨鼓風(fēng)機噪音也要低6―14dB（A）左右。1.6 價(jià)格的對比表5類(lèi) 型 風(fēng)機型號 流量m3/min 風(fēng)壓kPa 軸功率kW 價(jià)格萬(wàn)元多級離心鼓風(fēng)機 C125 125 63.75 150 24.3GC120 120 68.6 220 22.33L型羅茨鼓風(fēng)機 3L73WC 122.8 68.6 179.5 12單級高速離心鼓風(fēng)機 GM20L 110 49 100 65BCD125 125 68.6 185 643L型羅茨鼓風(fēng)機 3L73WC 122.8 68.6 179.5 12丹麥進(jìn)口高速離心鼓風(fēng)機 KA5-GK 75 50.96 80 1003L型羅茨鼓風(fēng)機 3L63WC 74.3 50.1 80.7 7.41從表5可看出，3L系列的風(fēng)機價(jià)格是多級離心鼓風(fēng)機的1/2不到；是國產(chǎn)單級高速離心鼓風(fēng)機的1/5不到；是進(jìn)口單級高速離心鼓風(fēng)機的1/12不到，因而在價(jià)格上3L系列羅茨鼓風(fēng)機有絕對的優(yōu)勢。2 結論從以上分析對比可看出，在污水處理中選用3L系列羅茨鼓風(fēng)機較選用多級離心鼓風(fēng)機更合理，因其噪音及能耗都較低而價(jià)格僅后者1/2不到，且不用擔心風(fēng)機會(huì )產(chǎn)生喘振現象。而單級高速離心風(fēng)機確實(shí)能耗及噪音較低，但即使選用國產(chǎn)風(fēng)機其價(jià)格是3L系列羅茨鼓風(fēng)機的5倍以上，若選進(jìn)口風(fēng)機，其價(jià)格則為3L型三葉羅茨鼓風(fēng)機的12倍。由于昂貴的價(jià)格，因而妨礙了它在污水處理曝氣系統中的推廣應用。因此在污水處理系統中選用風(fēng)機時(shí)要權衡綜合考慮，根據不同的污水處理工藝和曝氣池的水深來(lái)選擇風(fēng)機，風(fēng)機的風(fēng)壓選擇根據池體的有效水深進(jìn)行選型配置即可，低水位的情況下沒(méi)必要選擇高壓力的鼓風(fēng)機。如：4米深的曝氣池，在設計中就有約0.5米的超高，實(shí)際運行的有效水位高度實(shí)際在3.5米左右。因此，在鼓風(fēng)機的選擇上可以按照不超過(guò)4米的升壓來(lái)進(jìn)行配置，則可以選擇39.2Kpa的升壓的風(fēng)機即可。沒(méi)有必要選擇50-60kpa的高壓風(fēng)機。在風(fēng)機選型的過(guò)程中，升壓值這一關(guān)鍵參數對鼓風(fēng)機的功率有這直接的影響，其升壓在每增加一米水深的情況下，風(fēng)機的能耗差別如下圖所示：型 號 升壓 流量 功率3L150型 1631轉/min 49.0kpa 29m?/min 37KW 增加一米水壓能耗增加18KW3L250型 1025轉/min 58.8kpa 29 m?/min 55kw以3L250型為例：其功率在75KW時(shí)可以達到49.8m?/min的風(fēng)量，而我們企業(yè)水處理選用的風(fēng)機功率75KW配套的風(fēng)量在39.45m?/min。相比之下，多出了10.35 m?/min的供風(fēng)量，可見(jiàn)其效率較高。以我污水處理廠(chǎng)為例，兩種風(fēng)機的空氣循環(huán)量對比如下：型 號 升壓 流量 功率 空氣循環(huán)量 池體容積JGR200型 58.8kpa 39.45m?/min 75KW 0.4734 5000m?3L250型 58.8kpa 49.8 m?/min 75kw 0.5976 5000m?通過(guò)空氣循環(huán)量的對比可以看出，JGR200型風(fēng)機運行時(shí)的空氣循環(huán)量剛好滿(mǎn)足標準值：0.3-0.5要求的空氣循環(huán)量范圍，而3L250型風(fēng)機的空氣循環(huán)量則可以超出該范圍。因此，在實(shí)際運行的過(guò)程中，采用配套的變頻器和溶氧PLC控制來(lái)組合使用，3L250型風(fēng)機可以更加高效的縮短充氧時(shí)間和節約能耗。據統計，采用3L250型風(fēng)機可以節約能耗25%左右，比錦工200型風(fēng)機節約能耗15%。

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羅茨鼓風(fēng)機升壓 成都羅茨鼓風(fēng)機廠(chǎng)家 正林羅茨鼓風(fēng)機

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